E.A. Gibson Shipbrokers Ltd（Gibson）最近发布了一份油轮市场报告，概述了明年 5 月地中海成为排放控制区 (ECA) 对油轮贸易的影响：

在美国、波罗的海和北欧建立了排放控制区 (emissions control areas，简称ECA) 之后，航运市场对排放控制区 (ECA) 已不陌生。从 2025 年 5 月 1 日起，整个地中海将成为 ECA，因此，船舶允许燃烧的燃料的最大含硫量将从 0.5% 降至 0.1%，除非，船舶已安装能够将烟囱排放量降低到这一水平的废气清洁系统（脱硫塔）。

继之前的 ECA计划和 IMO2020目标出台之后，炼油厂和燃油供应商已经表明他们可以适应必要的需求变化，然而，这仍将对市场产生影响，无论是在燃油价格方面，还是商品在该地区进出流动方面。

目前，地中海的燃油需求估计约为 2150 万吨，并其中有50% 以上由 0.5% 硫的 VLSFO 组成。到明年 5 月，该地区对 VLSFO 的需求预计将下降，而那些已加注VLSFO 的船舶，则预计将在驶离 ECA 后燃烧该类燃料。

根据 Marine and Energy Consulting Ltd 的数据，市场需求可能会转向 0.1% 硫 MGO 和 ULSFO ，而导致VLSFO 需求或下降到每年约 600 万吨。理论上，由于装有脱硫塔的船舶仍可继续燃烧高硫等级的 HSFO，HSFO 需求理应保持稳定；然而，基于一些脱硫塔系统无法将 HSFO“洗涤”至 0.1%硫水平，因此，有多少船东将被迫改用其他油类仍有待观察。

因此，在该地区进行交易的船舶将面临更高的成本，除非，他们选择使用脱硫塔。今年迄今为止，直布罗陀 0.1% 硫MGO 的平均价格为 798 美元/吨，而 VLSFO 的平均价格则为 590 美元/吨（+35%），因此，这将意味着更高的运费，即对油轮来说，可能将面临更高的世界油船基本费率（ Worldscale）。

另一方面，排放控制区也会对区域内、进出区域的成品油流动产生影响。因此，VLSFO 需求下降是不可避免的事，将促进该地区的出口套利，并最有可能转向苏伊士以东地区。与此同时，地中海地区的结构性柴油短缺情况应该会加重，并会从美国和中东进口货物。此外，整个地区的合规油类贸易应会得到提振，但代价是 VLSFO 货物的转移、流动。

总体而言，这表明在区域运输中从重油油轮转向清洁油轮的变化很小，尽管，大型重油油轮可能可从向亚洲出口过剩燃料油的贸易中获得一些好处。此外，即将出台的 FuelEU法规也将影响该地区的燃油需求（尽管程度较小），该法规要求从 2025 年 1 月 1 日起将温室气体强度 (GHG) 降低 2%。虽然，最初的影响很小，但却会导致一些需求从传统燃油转向更环保的替代品。

完整的油轮市场报告可在此处找到。

图片来源：Unsplash的 Shaah Shahidh
发布日期：2024 年 10 月 17 日