Navig8 的燃油交易和经纪部门 Integr8 Fuels 于周二（11 月 7 日）发布了 2023 年第三季度燃油质量趋势报告，其中分析了 1.2 亿吨燃料供应数据，并揭示了与燃油质量和可用性相关的关键趋势。 该报告摘录如下：

简介：推动变革的挑战

当我们燃油行业又进入一个年末时，这一年似乎一眨眼就过去了，因此，我们的注意力转向了即将到来的挑战，同时，我们也作为一个行业寻求如何拥抱变革以获取利润并在未来取得成功。

这是第三份 Integr8 Fuels 质量报告，当中涵盖过去六个月的全球供应情况，同时，我们也再次剖析和比较所有商业级燃油和主要港口的隐藏损失和出现不合格问题的可能性。

利用来自全球 1,300 个地点、 800 多家供应商超过 1.2 亿吨交付量的“同类最佳”可用数据之际，我们也使用了我们自己的 Integr8 质量指数评估燃料的质量趋势，该指数是以 ISO 8217 标准内相关的表 1 或表 2 规格限值为参考对每个样品中邻近（或其他）的各种参数予以评分。

最后，考虑到行业即将发生的变化，我们将考虑脱碳和排放核查在未来将带给该行业的一些挑战。

第 1 部分：不符合规格的频率

我们遇到不合格情况的可能性有多大？

在过去 180 天内，Integr8 Fuels 所提供的船东分析强调，船用轻柴油 (MGO) 与高硫燃油 (HSFO) 一样都可能出现不合格问题，而极低硫燃油 (VLSFO)的不合格可能性则会较低三分之一（见图 1）。

收到不合格或严重不合格燃油的可能性有多大？

考虑不合格事件的案例背景始终很重要。

为此，我们除了必须考量违反《防污公约》附则 VI（硫）或《国际海上人命安全公约》（闪点）规则的可能性，也得纳入发生严重不合格事件的可能性，例如Cat残留颗粒物、总沉积物潜力、用过的润滑油、钠和灰分含量（ 高风险），以及相对常见且易于纠正的“低风险”不合格问题，例如 HSFO中出现高粘度。

按等级比较不合格事件的经验法则，其关键在于任何混合模型中最有可能超出规范的目标参数。

以VLSFO 目标硫参数为例，50,000 吨硫含量为 0.49的燃料与硫含量为 0.45 的燃料价格差异可能相当于数十万美元。 因此，毫不奇怪地，以硫目标混合的VLSFO 和 MGO的 MARPOL 附则 VI 不合格率都较高，分别为 0.5% 和 0.1%。

然而，MARPOL 附则 VI 并不是唯一的合规问题，我们不能忽视 SOLAS 所要求的闪点为 60°C 或以上的要求。 事实上，闪点不符合规格，特别是 LSMGO，可能是将汽车级或内陆油品引入燃油池的意外结果，如本文后面所述。

高风险不合格事件（定义为合规性和高风险不合格的总和）在 MGO 中最为普遍，其次是 VLSFO，而最后则是 HSFO。 事实上，如果无视不合规性，残渣类油品与总沉积潜力 (TSP)、铝和硅 (Al+Si) 等相关的事故确实几率非常低。

也就是说，从地区到地区、港口到港口，甚至同一地点的供应商到供应商，都存在许多细微差别。 因此，在购买燃油时考虑这些仍然至关重要，我们将在本文后面探讨一些相关挑战。

面市产品的情况（2023 年 9 月）

毫不奇怪，船用轻柴油是最可用的产品（640 个港口），因为它有能力替代和作为更高质量的内陆或汽车级轻油供应，并且，也便于通常供应需求量很少的物流。

同时，虽然供应港口数量较低 28%（458个港口），VLSFO仍被认为在各大洲都很容易获得，主要归因于订购的数量较大，并且总体上存在支持这些供应的存储和驳船基础设施。

而高硫燃油，则是唯一较不易获得的产品，截至 2023 年 9 月只有 231 个供应港口（见图 2）。 HSFO 的可用性，主要集中在加油中心和可能接收来自 VLCC 和/或其他配备脱硫塔的行业过往贸易的关键地理区域。因此，仔细规划接收HSFO，并考虑为船舶安装的脱硫塔类型以及在未来航程中可能需将燃料改用 LSMGO 等的任何区域限制非常重要。

生物燃料混合物

现在已可以获取用于试验的已确定生物燃料全球供应数据，虽然其规模与传统燃料相比仍然很小，但已可以清楚地看到目前从新加坡延伸至欧洲的较明确空白。

此外，我们目前无法对所供应生物燃料的可持续性发表评论，但可以自信地预测，像是印尼可能产于棕榈油的燃料将不会满足排放核查机构的要求。 基于荷兰目前的补贴计划，ARA地区，特别是鹿特丹将被视为欧洲的供应中心。而生物VLSFO 混合物则几乎完全局限于国际燃油中心。

哪些规格的燃料正被交易？

尽管我们热切期待 ISO 8217 的新版本有望在 2024 年初发布，但在涉及日常买卖的规范方面，我们仍继续按照过去的做法去做。

通过考虑下面的图表（图 4 和图 5）将能够揭示当前挑战的规模，这些图表确定了过去 180 天内按产品组交易的ISO 8217标准残渣油和馏分油。

残渣燃料

有超过四分之一的交易获最新版本规范（2017 年）保证，与之前的统计相比几乎没有变化。

馏分燃料

就 MGO 而言，过去 180 天内，交易的燃料中只有 18% 作为 2017 年规格燃料出售，略低于之前。 2005 年规格燃料略有减少，从 11% 降至 9%，但值得注意的是，该规格已有近 19 年的历史。

注意：Integr8 Fuels 2023 年第三季度燃油质量趋势报告的完整报告可在此处查询。

图片来源：Integr8 Fuels
发布日期：2023 年 11 月 15 日