Bunker Fuel
Integr8 Fuels:即将召开的 OPEC+ 会议及其对燃油市场可能产生的影响
研究撰稿人 Steve Christy 详细阐述了 6 月 1 日举行的 OPEC+ 会议凸显的主要问题,包括成员国减产及其对燃油市场的影响。
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作者:Steve Christy,Integr8 Fuels 研究撰稿人
steve.christy@integr8fuels.com
2024 年 5 月 22 日
燃油价格处于三个月以来的最低水平
尽管 VLSFO 的价格区间相对较窄,但现在其价格已处于 3 个多月以来的最低水平。本月初油价大幅下跌,意味着新加坡和富查伊拉的 VLSFO 价格自 4 月底以来下跌了 20 美元/吨,而鹿特丹的 VLSFO则下跌了 30 美元/吨。
对未来经济增长的普遍担忧、以色列/加沙政局趋向稳定的更大可能性、石油需求减弱(尤其是在欧洲),以及石油库存水平上升都加剧了这种看跌情绪并导致价格下跌。
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出处: Integr8 Fuels
原油价格下跌意味着 OPEC+ 必须做出艰难的决定
原油价格下跌,意味着布伦特原油价格已从 90 美元以上的水平跌回 80 美元出头,而这一点,也是 OPEC+ 在即将于 6 月 1 日召开的会议上面临重大困境的原因。
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出处: Integr8 Fuels
OPEC+ 面临的最大问题围绕于其减产,其中,有三个关键方面:
- 首先,所有 OPEC+ 国家的主要减产幅度约达 370 万桶/天。这些减产计划已多次延长,并目前已计划将维持到今年年底,因此,目前这可能还不是主要关注点。
- 而目前的主要问题,其实围绕于一部分的 OPEC+ 国家,这些国家已额外自愿减产总计 220 万桶/天。这些减产计划于 2023 年 7 月实施,并已延长至今年第二季度末。
- 最后,就是一些国家继续过度生产的程度。 4 月份,主要的“超产国”为伊拉克(0.24 百万桶/日)、阿联酋(0.24 百万桶/日)、哈萨克斯坦(0.13 百万桶/日)和俄罗斯(0.20 百万桶/日)
OPEC+ 面临的直接困境是:那些自愿额外减产的国家打算怎么样?OPEC 在 3 月初表示,从 6 月底开始“这些自愿性减产将根据市场情况逐步恢复”。但是,他们会这么做吗?
究竟,我们谈论的是哪些国家?
在进行额外减产 220 万桶/日的八个国家中,沙特阿拉伯是迄今为止最大减产量的国家,最有可能推动是否延长或取消该部分协议的决定。
从理论上讲,俄罗斯也发挥着重要作用,但由于原油减产可区分为国内市场生产和出口生产,因此,这情况“被蒙上了阴影”。其实,只有出口量才会对国际石油市场的基本面和情绪产生影响。
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出处: Integr8 Fuels
并非所有八个国家都会产生影响
除了沙特阿拉伯和可能的俄罗斯影响之外,这项“额外”(减产)协议的解除可能不会产生太大影响。即使它确实继续进行,八个成员国中的六个国家的产量也可能变化很小(若有变化的话)。
这里的理由是,在涵盖所有国家的更广泛 OPEC+ 协议中,产量大大超过其分配量的四个成员国(伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦和俄罗斯)也包括在额外减产 220 万桶/天的八个成员国中。
下图说明了八个相关国家中,每个国家过剩生产的程度与商定的额外减产程度。
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出处: Integr8 Fuels
例如,伊拉克目前的日产量比其400万桶的配额高出约19万桶。如果取消额外的减产,那么,伊拉克的新配额将升至422万桶/日。实际上,这与他们目前的产量一致。因此,对于伊拉克来说,在取消额外的减产后,他们可能会维持目前的产量水平。因此,这意味着他们会自动成为一个“好”成员,遵守他们新的、更高的配额;然而,世界石油供应却不会增加!
此外,阿联酋和哈萨克斯坦的情况也完全一样;他们的产量水平可以维持在目前的水平,而且,随着额外减产的取消,他们也将“符合”新的配额。
接下来,阿尔及利亚和阿曼在产量方面相对规模较小,因此,它们的影响有限。而这也确实地意味着,沙特阿拉伯和俄罗斯将成为影响最大的主角。
那么,如果在第三季度取消额外减产,会发生什么事呢?
根据上述可信的情景,如果取消额外减产,沙特阿拉伯很有可能将产量提高 100 万桶/日,而科威特则可能提高 10 万桶/日。
那么,接下来就剩下俄罗斯了,由于该国可能没有能力提高产量,因此,情况非常不确定;不过,如果俄罗斯有能力提高产量,那,这些产量仍未知会流向国内市场还是国际市场。
下表显示了商定的额外减产额,并与最新的过剩生产水平进行了比较。假设协议解除,每个国家都遵守新的生产分配,那么,最后一栏显示的是石油供应的潜在增长。
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出处: Integr8 Fuels
无论如何,取消 OPEC+ 的额外减产似乎将导致世界石油供应(俄罗斯以外)增加 100-120 万桶/天,而不是完整的 220 万桶/天的总体数字。
协议“解除”会向市场发出什么信号?
国际能源署和美国能源信息署预计,OPEC+ 在今年剩余时间内将基本保持平稳,而明年也可能略有下降(在我们 4 月 24 日的报告中已重点介绍)。这意味着,任何取消 OPEC+ 额外减产的行为,都将对今年(甚至 2025 年)的市场发出利空信号。
然而,OPEC 的市场分析与此相反,并显示了其2024 年和 2025 年的石油需求增长将比其他组织强劲得多。OPEC 在其最新报告中表示,今年剩余时间内对 OPEC+ 的需求将增加约 80 万桶/日,而在2024 年底至 2025 年底期间则将再增加 90 万桶/日。在此基础上,OPEC+ 有空间从 6 月底开始取消额外减产,因此,石油供应平衡在基础上只会发生很小的实质性变化。
这可能取决于沙特的政策
虽然,这随时都可能宣布,但市场焦点仍将集中在 6 月 1 日 OPEC+ 会议前夕。
如果该组织决定再次延长额外减产,那么,这更有可能被视为“价格中性”。
对于大多数人来说,取消减产可能会被视为看跌信号。因为,在这种情况下,燃油价格会下跌。同时,相关燃油价格也可能对我们产生进一步的影响,因为,几乎所有的原油供应增长都将为来自中东的重质/酸性原油,因此,这可能会对 VLSFO/HSFO 价差产生潜在影响。
那么,会否出现“曲线球”(意外),而变成OPEC+ 进一步减产?目前,我们只能在 6 月会议之前(以及今年剩余时间和明年!)关注 OPEC+ 和沙特阿拉伯。
图片来源:Integr8 Fuels
发布日期:2024 年 5 月 28 日
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太白市(Taebaek City)和绿色能源生产公司 PLAGEN 周二 (9 月 3 日) 表示,他们已签署一项投资协议,以在韩国太白市建设一个新的绿色甲醇生产工厂,以供应该类船用燃料。
PLAGEN 表示,该工厂将于 2025 年上半年开始建设,并预计 2027 年下半年每年将生产 10,000 吨绿色甲醇,同时,这些甲醇将交付给美韩绿色航运走廊的船舶。
当下,釜山-蔚山港和美国西雅图-塔科马港之间的集装箱船走廊和汽车运输走廊项目正在推进中,其目标为在 2027 年开展试点。
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此次协议的参与方包括太白市和 PLAGEN、Korea Ease-West Power、现代集团、双龙建设(Ssangyong E&C)、Optimum Trading、Hanbit Energy、LF Energy 和 Infrastructure Frontier Asset Management,其中责任范围涵盖采购原材料、工厂制造与 EPC、工厂运营与维护、购买所生产的绿色甲醇、采购碳信用额以及项目融资。
根据协议,韩国首个商业规模的绿色甲醇工厂将在太白市建设,并瞄准让该煤矿城市转型为碳中和清洁能源工业城市。
鉴于韩国国内目前没有绿色甲醇生产设施,韩国海洋水产部已计划到 2030 年每年生产 50 万吨绿色甲醇。
PLAGEN 首席执行官 John Kyung 表示:“我们预计到 2030 年太白市每年将生产 10 万吨绿色甲醇,占国内绿色甲醇生产目标的 20%,将为振兴当地经济和国家能源安全做出重大贡献。”
PLAGEN 补充道,太白市拥有丰富的木材废料和风力发电基础设施,被认为是生产绿色甲醇的最佳地点。
图片来源:PLAGEN
发布日期:2024 年 9 月 4 日
LNG Bunkering
沪东中华的 LNG 加注船设计获DNV 认证
20,000 立方米 LNG 加注船、150,000 立方米 ULEC 和 40,000 立方米 LCO2 运输船的设计获得了 AiP证书,而88,000 立方米 VLAC 的设计则获得了 GASA 证书。
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周二 (9 月 3 日) ,挪威船级社 DNV为沪东中华造船的创新型船舶设计颁发了三份原则性批准 (AiP) 证书和一份船舶应用通用批准 (GASA) 证书。
沪东中华是中国船舶工业集团公司旗下公司,也是中国的造船企业之一;该公司是在汉堡国际海事展览会SMM上获得了这些证书,对应了其在全球能源市场不断变化的发展中所付出的其中努力。
一艘 150,000 立方米超大型乙烷运输船 (ULEC)、一艘 40,000 立方米液化二氧化碳 (LCO2) 运输船和一艘 20,000 立方米液化天然气 (LNG) 加油船的设计被授予了AiP 证书。
而AiP也是一种独立性评估,用于确认概念的可行性并验证其不存在阻碍设计被实现的重大障碍。此次获得 GASA 证书的是一艘 88,000 立方米超大型氨运输船 (VLAC),该船的设计通过 DNV 和沪东中华的联合开发项目 (JDP) 开发。
这些发展与 VLEC、VLAC、LNG运输船和 LCO2 运输船日益增长的需求相一致。这些船舶对于推进关键能源资源运输,以应对日益增长的全球能源需求和环境挑战至关重要。
“沪东中华的成就,表明了我们对创新的承诺,以及我们助力扩大中国在全球LNG市场影响力所发挥的关键作用。”沪东中华首席技术专家宋炜表示。
“我们重视与 DNV 的合作伙伴关系,因为,他们的专业知识和支持对于实现这些里程碑至关重要。”
“在此,非常感谢沪东中华,是他们的创新精神和奉献精神让这次的合作如此成功和具影响力。”DNV高级副总裁兼海事大中国区总经理Norbert Kray 表示。
“凭借我们的全球专业知识以及中国专门的天然气运输船和替代燃料专家团队,我们很高兴能加深与沪东中华之间的合作,并帮助引领海运业走向更大的可持续性。”
DNV 补充道,自 2008 年以来,沪东中华成功交付了 30 多艘LNG(液化天然气)运输船,彰显了其在中国天然气运输船领域的领先地位。
“与 DNV 的合作尤为重要,因为,这促成了 10 艘 174K 立方米液化天然气运输船和 8 艘 271K Q-Max 液化天然气运输船的诞生,进一步巩固了双方在满足全球天然气市场不断变化的需求方面的重要合作。”
图片来源:DNV
发布日期:2024 年 9 月 4 日
Bunker Fuel
波罗的海交易所:燃油报告(2024 年 9 月 3 日)
燃油报告小组成员包括 Island Oil Limited、Cockett Marine Oil Pte、Monjasa A/S 和 KPI OceanConnect。
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以下燃料报告由货运市场信息提供商波罗的海交易所提供,供新加坡船用燃料专门资讯平台《满航时报》 刊登:
编记:
所有价值均以美元/吨为单位,全包价(发票价格),在船上交付
交货排期为7-10 天
ISO 8217:2010标准
3.5%硫 IFO 380
0.5%硫IFO 380
0.1%硫DMA
鹿特丹 – 瓦尔哈文 –马斯弗拉克特范围(Rotterdam – Waalhaven – Maasvlakte range)
休斯顿 – 休斯顿港(Houston – Houston Harbor)
新加坡 – 根据SBA计划的锚地【Singapore – Anchorage, under SBA(Special Bunkering Anchorage)Scheme】
富查伊拉 – 近海锚地(Fujairah – Offshore Anchorage Area)
每周四营业时间结束时提交
小组成员:
Island Oil Limited、Cockett Marine Oil Pte、Monjasa A/S、KPI OceanConnect、Transparensea Fuels
照片出处和来源:波罗的海交易所
发布日期:2024 年 9 月 4 日
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