Bunker Fuel
Integr8 Fuels:即将召开的 OPEC+ 会议及其对燃油市场可能产生的影响
研究撰稿人 Steve Christy 详细阐述了 6 月 1 日举行的 OPEC+ 会议凸显的主要问题,包括成员国减产及其对燃油市场的影响。
作者:Steve Christy,Integr8 Fuels 研究撰稿人
steve.christy@integr8fuels.com
2024 年 5 月 22 日
燃油价格处于三个月以来的最低水平
尽管 VLSFO 的价格区间相对较窄,但现在其价格已处于 3 个多月以来的最低水平。本月初油价大幅下跌,意味着新加坡和富查伊拉的 VLSFO 价格自 4 月底以来下跌了 20 美元/吨,而鹿特丹的 VLSFO则下跌了 30 美元/吨。
对未来经济增长的普遍担忧、以色列/加沙政局趋向稳定的更大可能性、石油需求减弱(尤其是在欧洲),以及石油库存水平上升都加剧了这种看跌情绪并导致价格下跌。

出处: Integr8 Fuels
原油价格下跌意味着 OPEC+ 必须做出艰难的决定
原油价格下跌,意味着布伦特原油价格已从 90 美元以上的水平跌回 80 美元出头,而这一点,也是 OPEC+ 在即将于 6 月 1 日召开的会议上面临重大困境的原因。

出处: Integr8 Fuels
OPEC+ 面临的最大问题围绕于其减产,其中,有三个关键方面:
- 首先,所有 OPEC+ 国家的主要减产幅度约达 370 万桶/天。这些减产计划已多次延长,并目前已计划将维持到今年年底,因此,目前这可能还不是主要关注点。
- 而目前的主要问题,其实围绕于一部分的 OPEC+ 国家,这些国家已额外自愿减产总计 220 万桶/天。这些减产计划于 2023 年 7 月实施,并已延长至今年第二季度末。
- 最后,就是一些国家继续过度生产的程度。 4 月份,主要的“超产国”为伊拉克(0.24 百万桶/日)、阿联酋(0.24 百万桶/日)、哈萨克斯坦(0.13 百万桶/日)和俄罗斯(0.20 百万桶/日)
OPEC+ 面临的直接困境是:那些自愿额外减产的国家打算怎么样?OPEC 在 3 月初表示,从 6 月底开始“这些自愿性减产将根据市场情况逐步恢复”。但是,他们会这么做吗?
究竟,我们谈论的是哪些国家?
在进行额外减产 220 万桶/日的八个国家中,沙特阿拉伯是迄今为止最大减产量的国家,最有可能推动是否延长或取消该部分协议的决定。
从理论上讲,俄罗斯也发挥着重要作用,但由于原油减产可区分为国内市场生产和出口生产,因此,这情况“被蒙上了阴影”。其实,只有出口量才会对国际石油市场的基本面和情绪产生影响。

出处: Integr8 Fuels
并非所有八个国家都会产生影响
除了沙特阿拉伯和可能的俄罗斯影响之外,这项“额外”(减产)协议的解除可能不会产生太大影响。即使它确实继续进行,八个成员国中的六个国家的产量也可能变化很小(若有变化的话)。
这里的理由是,在涵盖所有国家的更广泛 OPEC+ 协议中,产量大大超过其分配量的四个成员国(伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦和俄罗斯)也包括在额外减产 220 万桶/天的八个成员国中。
下图说明了八个相关国家中,每个国家过剩生产的程度与商定的额外减产程度。

出处: Integr8 Fuels
例如,伊拉克目前的日产量比其400万桶的配额高出约19万桶。如果取消额外的减产,那么,伊拉克的新配额将升至422万桶/日。实际上,这与他们目前的产量一致。因此,对于伊拉克来说,在取消额外的减产后,他们可能会维持目前的产量水平。因此,这意味着他们会自动成为一个“好”成员,遵守他们新的、更高的配额;然而,世界石油供应却不会增加!
此外,阿联酋和哈萨克斯坦的情况也完全一样;他们的产量水平可以维持在目前的水平,而且,随着额外减产的取消,他们也将“符合”新的配额。
接下来,阿尔及利亚和阿曼在产量方面相对规模较小,因此,它们的影响有限。而这也确实地意味着,沙特阿拉伯和俄罗斯将成为影响最大的主角。
那么,如果在第三季度取消额外减产,会发生什么事呢?
根据上述可信的情景,如果取消额外减产,沙特阿拉伯很有可能将产量提高 100 万桶/日,而科威特则可能提高 10 万桶/日。
那么,接下来就剩下俄罗斯了,由于该国可能没有能力提高产量,因此,情况非常不确定;不过,如果俄罗斯有能力提高产量,那,这些产量仍未知会流向国内市场还是国际市场。
下表显示了商定的额外减产额,并与最新的过剩生产水平进行了比较。假设协议解除,每个国家都遵守新的生产分配,那么,最后一栏显示的是石油供应的潜在增长。

出处: Integr8 Fuels
无论如何,取消 OPEC+ 的额外减产似乎将导致世界石油供应(俄罗斯以外)增加 100-120 万桶/天,而不是完整的 220 万桶/天的总体数字。
协议“解除”会向市场发出什么信号?
国际能源署和美国能源信息署预计,OPEC+ 在今年剩余时间内将基本保持平稳,而明年也可能略有下降(在我们 4 月 24 日的报告中已重点介绍)。这意味着,任何取消 OPEC+ 额外减产的行为,都将对今年(甚至 2025 年)的市场发出利空信号。
然而,OPEC 的市场分析与此相反,并显示了其2024 年和 2025 年的石油需求增长将比其他组织强劲得多。OPEC 在其最新报告中表示,今年剩余时间内对 OPEC+ 的需求将增加约 80 万桶/日,而在2024 年底至 2025 年底期间则将再增加 90 万桶/日。在此基础上,OPEC+ 有空间从 6 月底开始取消额外减产,因此,石油供应平衡在基础上只会发生很小的实质性变化。
这可能取决于沙特的政策
虽然,这随时都可能宣布,但市场焦点仍将集中在 6 月 1 日 OPEC+ 会议前夕。
如果该组织决定再次延长额外减产,那么,这更有可能被视为“价格中性”。
对于大多数人来说,取消减产可能会被视为看跌信号。因为,在这种情况下,燃油价格会下跌。同时,相关燃油价格也可能对我们产生进一步的影响,因为,几乎所有的原油供应增长都将为来自中东的重质/酸性原油,因此,这可能会对 VLSFO/HSFO 价差产生潜在影响。
那么,会否出现“曲线球”(意外),而变成OPEC+ 进一步减产?目前,我们只能在 6 月会议之前(以及今年剩余时间和明年!)关注 OPEC+ 和沙特阿拉伯。
图片来源:Integr8 Fuels
发布日期:2024 年 5 月 28 日
Bunker Fuel
Aster公司的1.55亿美元Bukom炼油厂升级项目涵盖改造润滑油生产设施
该设施将获得7100万美元的改造资金,以用于提炼炼油残渣和生产更高价值的基础油(船舶等行业所需润滑油的主要成分)。
能源、化工和基础设施解决方案供应商Aster(亚狮达)于周二(12月9日)宣布该公司正投资于其新加坡毛广(Bukom)炼油厂的关键改造项目,以增强能源供应韧性。
据悉,这些投资将提高原油加工能力和提升运营可靠性,以推进Aster更好地满足市场需求,并巩固新加坡作为重要炼油和石化中心的地位。
而其中一项关键项目,就是投资7500万美元用于改造凝析油分离装置(Condensate Splitter Unit,简称CSU)。改造完成后,Bukom炼油厂的原油加工能力将提升至每日30万桶以上。同时,其也将进行润滑油生产设施(Lube Oil Complex,简称LOC)改造,投资额达7100万美元,以能够安全可靠地将炼厂残渣升级转化为高价值基础油(工业、船舶和乘用车润滑油的主要成分)。
为了增加共享原料与加工能力,Aster也将投资改善Bukom的物流以出口混合碳四(C4)产品,并从Chandra Asri的Cilegon工厂进口裂解汽油。预计,这些项目将深化Bukom和Cilegon之间的整合,充分利用两地的加工能力,进一步提升这些产品的价值。
Aster项目与技术总监Mashhad Dohadwala 表示:“我们计划让这些项目于2026年投入运营。通过此次设施改造,我们将能够生产更高价值的产品,并在整个石油化工价值链中实现更紧密的整合。其中,我们将继续评估符合能源转型目标的新技术,并同时继续重视优化现有资产,因为,这对于保持产能韧性,以及为新加坡能源化工行业的增长提供更高价值的产品非常重要。”
据报道,今年4月,壳牌已将Bukom炼油厂的所有权转让给Aster Chemicals and Energy Pte Ltd,其中,后者为Chandra Asri和嘉能可(Glencore)新成立合资企业运营实体。
图片来源:Aster
发布日期:2025年12月10日
以下关于苏伊士运河以东地区船用燃料供应情况的文章源自在线船用燃料采购平台 ENGINE,由新加坡船用燃料专门资讯平台《满航》在此发布:
- 新加坡船用燃料需求低迷
- 日本多个港口VLSFO和HSFO供应紧张
- 大洋洲港口VLSFO和LSMGO供应良好
新加坡和马来西亚
即使船用燃料需求“放缓”,新加坡的VLSFO交付周期仍不稳定,介于4-12天,与上周的4-11天基本持平。同时,当地HSFO供应现在需要提前7-10天预订,比之前的3-9天更长。
新加坡LSMGO供应依然充足,因此,供应商建议提前5-8天预订,略长于上周的3-7天。
在马来西亚巴生(Klang)港,VLSFO和LSMGO,尤其是小量即期订单仍较容易获得,而当地HSFO供应则仍有限。
东亚
舟山的船用燃料需求依然疲软,因此,供应商仍建议所有种类燃料油提前4-7天预订,与上周一样。
目前,华北地区的燃料供应情况依然不一致。其中,大连和青岛能够满足VLSFO和LSMGO需求,但青岛的HSFO供应仍处于紧张。在天津,目前所有种类燃料仍持续短缺。而在上海,则VLSFO和HSFO供应有限,但LSMGO供应保持稳定。
往南,福州的VLSFO 和LSMGO供应均出现短缺,而在厦门,则VLSFO 供应充足,但LSMGO供应有限。另一边,杨浦和广州的VLSFO 和LSMGO供应目前仍有限。
在中国香港,所有种类燃料油的提前预订时间仍保持稳定,约为7天。另一边,由于管道施工,中国台湾的CPC Corporation(台湾中油)曾暂停台中港的VLSFO装卸作业,至12月4日,不过,目前其VLSFO装卸作业已恢复,供应情况正常。在中国台湾的主要港口——基隆、台中、花莲和高雄,VLSFO和LSMGO通常可在两天内供应,与上周的情况一致。
由于需求持续疲软,韩国各类船用燃料的供应情况均有所改善,目前,大多数供应商建议提前2-5天预订,相对上周的5-9天已明显改善。
在未来几天,韩国天气状况可能会影响当地船舶运营。一位贸易商报告称,釜山和蔚山港可能在12月11日至16日以及18日面临供应中断;而丽水港,则可能在12月11日至15日以及18日被影响;同时,大山港也可能在12月11日至15日以及17日至18日受影响。
在日本,包括东京、千叶、横滨和川崎在内的主要港口的即期LSMGO供应仍紧张。此前,11月21日,出光兴产四日市炼油厂因发生火灾而导致产量下降、库存严重减少。因此,预计大阪、神户和水岛的供应紧张状况将持续到12月底。
此外,日本LSMGO供应总体稳定,但水岛的即期供应仍难以找到。目前,名古屋和四日市的LSMGO供应也较为紧张。与此同时,东京、千叶、川崎和横滨的B24-VLSFO仍只能按需供应。最后,大多数日本港口的HSFO供应仍短缺,并且,名古屋、四日市和德山目前所有种类燃料油均面临短缺。
周一晚些时候,日本东北部发生了7.5级强震,其中,北海道、青森和岩手县发布了海啸预警。不过,在周二早些时候,预警级别已调降。据路透社援引NHK报道,初步报告显示相关地震并未造成重大损失或人员伤亡。
在印度尼西亚,Jakarta、Surabaya、Balikpapan 和Cigading的VLSFO 供应保持稳定,供应商通常可在 2-3 天交货。此外,Jakarta、Benoa、Surabaya 和Batam的LSMGO供应也一样可在2-3 天交付。据一位贸易商称,Jakarta、Surabaya和Balikpapan的HSFO 库存目前充足。
大洋洲
西澳大利亚的VLSFO和LSMGO供应充足,目前,Kwinana和Fremantle的油品交付周期约为 7 天。同时,大部分货物由单一供应商通过驳船运输,并且,LSMGO也可通过卡车运输。此外,午后强风仍偶尔可导致当地运输计划中断。
在新南威尔士州的Kembla港可通过卡车和管道供应VLSFO,其中,管道的最低运输量约为 70 吨,而较小量的供应,则仍可通过卡车运输。在悉尼,除了目前有一艘驳船在运营,在当地也可通过卡车以及特定泊位的管道进行配送。不过,其运输计划经常受海军和邮轮活动影响而需进行调整。目前,当地VLSFO 和LSMGO 库存依然充足,但HSFO供应紧张。同时,供应商通常要求提前七天左右预订。12 月至 2 月期间,悉尼(Sydney)、凯恩斯(Cairns)和达尔文(Dawin)的邮轮客流量可能会加重供应压力。
另一边,Brisbane和Gladstone仍继续提供 VLSFO 和 LSMGO,交付周期同为七天。同时,Brisbane的 HSFO 可按需供应,而Gladstone则仍偶尔会因天气原因造成延误。此外,Brisbane AAT 码头的通行限制问题依然存在。目前,在Brisbane有两艘驳船分别由不同的供应商运营,并均提供 VLSFO 和 LSMGO,但 HSFO 仅接受询单。
目前,维多利亚州Melbourne和Geelong的 VLSFO 和 LSMGO 库存充足,但近船期HSFO供应却较为紧张,尽管Melbourne的供应仍相对充足。同时,这两个港口都依赖同一艘驳船,并可能受巴斯海峡海况影响。目前,当地油品交付周期仍维持在七天左右,其中,LSMGO可通过卡车运输至Portland和Port Welshpool等小港口,交付周期介于2-3天。
总体而言,澳大利亚的船用燃料市场保持稳定,常态交付周期仍为七天。不过,由于库存充足,一般在3-4天内即可完成交付。此外,即使在拥有管道基础设施的港口(例如Darwin港和Dampier港),供应商仍在继续使用卡车进行配送。
在新西兰,供应保持稳定,其中,Tauranga港和Auckland港的VLSFO供应充足,并且,Tauranga港的部分泊位可通过管道进行配送。此外,在Marsden Point可通过管道向货船供应VLSFO和LSMGO。不过,South Island各港口的卡车运输能力有限。
澳大利亚北部的飓风季从11月将持续到次年4月,并预计将造成间歇性供应中断,此外,在今年预计将有9-11个飓风。
南亚
预计,12月9日至13日斯里兰卡的Colombo将出现恶劣天气,因此,该港口的燃油供应可能将在此期间受到影响。
中东
Fujairah港各类燃油的现货供应仍处于紧张,因此,多家供应商面临着交付压力。消息人士指出,大多数供应商仍建议提前5-7天预订,不过,有时也可以安排加急交付,但需支付额外费用。目前,附近的Khor Fakkan港也是面临着类似情况。
在伊拉克的Basrah港,VLSFO和LSMGO供应充足,而HSFO供应则仍有限。另一边,沙特阿拉伯Jeddah港的VLSFO和LSMGO供应有所改善,但港口拥堵状况仍在影响交付速度。
不过,埃及Suez港的情况则截然相反,目前其VLSFO 、LSMGO和HSFO库存皆几乎耗尽。同时,卡塔尔Ras Laffan港的VLSFO和LSMGO供应也十分紧张。
另一边,Djibouti面临巨大燃油供应压力,其中,VLSFO 和HSFO几乎耗尽,且LSMGO 也接近断供。
阿曼的港口——Sohar、Salalah、Muscat和Duqm仍持续稳定供应LSMGO,并能及时交付。
作者:Tuhin Roy
图片来源:ENGINE
发布日期:2025年12月10日
Bunker Fuel
Pacific Basin旗下船燃供应部门转型为新的可持续能源解决方案团队
为领导此次转型,Pacific Basin 公司已任命此前任职于DS Norden公司的Henrik Røjel为可持续能源解决方案主管,并将从2026年2月生效。
在中国香港上市的干散货航运公司Pacific Basin Shipping Limited (太平洋航运集团)周一(12月8日)宣布了一项战略举措,将让其船燃供应团队转型成为新的可持续能源解决方案团队,以提升公司在快速变化的航运和能源领域的竞争力。
该公司表示,此举符合Pacific Basin 的脱碳和优化战略,旨在让公司在航运脱碳合规及相关商业化机遇方面处于领先地位,并同时让公司能够根据客户需求的变化提供更广泛的增值服务。
此次转型恰逢Pacific Basin 船燃供应团队负责人Rakesh Sharma于2026年夏季退休,此前,他已成功领导该团队长达15年。
而当下,为引领这一转型,Pacific Basin 已任命Henrik Røjel 为可持续能源解决方案主管,并从 2026 年 2 月起生效。
Røjel 此前就职于 DS Norden 公司,在未来燃料与脱碳领域拥有丰富的经验。预计,他将帮助Pacific Basin 加快提升各项能力,例如:通过“先预订后申报”(book and claim)方法和碳信用交易推进替代燃料商业化,并同时优化其与国家、区域和全球海事温室气体减排法规保持一致的实践。
而除了丰富的运营经验外, Røjel也曾担任董事会成员职位,并目前是马士基·麦克-凯尼·穆勒零碳航运中心顾问委员会成员。这些资历对于Pacific Basin 拓展其创新能源相关产品和服务、确保业务面向未来以及巩固其在可持续航运领域的领先地位都极其重要。
运营总监James Chesman表示:“当下,成立可持续能源解决方案团队,标志着我们在为客户提供可持续航运解决方案的道路上迈出了重要一步。
“凭借Henrik Røjel 在未来燃料和脱碳项目商业化方面的丰富经验,再结合我们现有船燃供应团队的才能和经验,Pacific Basin将推进开拓新的机遇,并巩固我们在海事能源转型领域的领导地位。”
图片来源:Pacific Basin Shipping
发布日期:2025年12月9日
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