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Bunker Fuel

Integr8 Fuels:新加坡VLSFO价格保持稳定,但HSFO价格跌至两年来最低

研究撰稿人Steve Christy分析了新加坡HSFO价格大幅下跌的原因,其中,HSFO价格已跌至两年多以来的最低水平,而导致了VLSFO与HSFO之间的价差进一步扩大。

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作者:Steve Christy,Integr8 Fuels 研究撰稿人
steve.christy@integr8fuels.com

2025年7月30日

新加坡VLSFO价格相对的优势已消失

两个月前,我们曾撰文报道新加坡VLSFO价格已大幅升水至布伦特原油之上。这一现象发生在4月底/5月初,当时,原油价格大幅下跌,但船用燃料价格却没有跟随。同时,在当时,相对于维持与原油价格平价关系应有的水平,新加坡VLSFO价格“贵”了约40美元/吨。

6月中旬左右,受美国、以色列和伊朗在中东地区的政治影响,所有价格均出现飙升。此后,亚洲VLSFO供应经历了显著的再平衡,流入该地区的供应和组合成分已大量增加。本月迄今为止,套利进口量较6月份高出了约40%,并远高于年初至今的平均水平。而最终结果就是,在维持一段时间的相对优势之后,在过去两周,新加坡 VLSFO 价格已恢复与布伦特原油价格一致,类似于三个月前的情况。

因此,在过去四个月中,我们看到新加坡VLSFO价格从约相当于布伦特原油的99%上涨至105%,并迄今已回落、稳定在100%左右。

此外,新加坡HSFO价格在4月/5月也是出现上涨,但此后一直处于下跌。

4月/5月,新加坡HSFO价格相对于布伦特原油同样上涨了,从布伦特原油价格的约86%上涨至接近90%。与VLSFO一样,新加坡HSFO市场在5月至6月也出现了一个转折点,但此后,新加坡HSFO市场相对于布伦特原油价格已持续下跌!

这些市场波动导致了新加坡HSFO价格跌至约415美元/吨,为两年多以来的最低水平。

而当前市场疲软的程度,也显现于新加坡HSFO价格从现货升水(逆价差)转为远期升水(正价差)。其中,7月/8月的远期升水目前达到6美元/吨,为近五年来的最大幅度 。这种情况一般上此季节并不常见,因为,中东地区此时的HSFO需求通常因空调用电而保持高位。

新加坡HSFO现货价格为何下跌这么多?

6月中旬,以色列和伊朗政局动荡引发了人们对该地区的天然气供应感到担忧,并因此推高了作为发电替代品的HSFO价格。然而,随后的两国协议消除了这些担忧,同时,价格也开始下跌,并在随后急剧下跌。

而HSFO价格此次异常的大幅度下跌,发生在6月份库存水平上升、7月份大量货物进入市场之后。当时,至少有四家印度炼油厂的几批货物可供应,并且,巴林和伊拉克的大量货物也在7月份投放市场。其实,这种情况非常罕见。

与此同时,沙特阿拉伯正在实施减少电力领域燃料油消耗的战略。其中,2025年6月沙特阿拉伯的燃料油进口量相对2024年6月减少了约7万桶/日,而出口量则比上一年同期增加了约9万桶/日。仅此一项,就意味着HSFO市场的“可用”供应量净变化达16万桶/日。

除了这些疲软的形势外,在此期间,OPEC+(欧佩克+)一直在逐步取消其自愿减产协议。作为其中的一部分,沙特阿拉伯 6 月份的产量大幅增加了 70 万桶/天。其中,这主要为重质原油和酸性原油,并因此将对炼油系统的HSFO产量产生积极影响。

需求下降、供应增加、交易增加;价格下跌的因素

所有这些发展都导致了市场上的HSFO 供应量大幅增加,且交易量也大幅增加。同时,这清楚地解释了新加坡和富查伊拉HSFO 燃料价格目前疲软的原因。随着沙特阿拉伯持续实施减少燃料油消耗的策略,再伴随沙特阿拉伯因OPEC+解除减产协议而继续增加(更重质、更酸性)原油产量,我们可能会在市场上看到更多HSFO货物。

VLSFO价格略有下降,HSFO价格大幅下跌

因此,尽管新加坡VLSFO价格已回落,并回落至与布伦特原油价格持平,但,HSFO价格的更大跌幅已导致VLSFO/HSFO价差进一步扩大。截至7月,这一价差平均超过100美元/吨,为8个月以来的最高水平。

现在,展望未来!

中短期展望而言,石油供需平衡确实看跌,其中,相对全球石油需求较为有限的增幅, OPEC+和非OPEC+产量均有所增加。然而,全球冲突和愈发难以预测的政治局势,已使得船用燃料价格下跌远非“板上钉钉”。目前,俄罗斯是人们热议的话题之一;其中,欧盟已计划于2026年起对俄罗斯原油衍生产品实施制裁、禁止进口。但是,鉴于特朗普总统和普京总统之间的“关系”,美国可能对俄罗斯实施的制裁或会是更大的影响。

最后,总结一下我们都知道但无法预测的情况:基本面利空,政治风险利好,乌克兰和加沙政局发展的任何解决方案都可能降低油价。虽然,这没什么帮助,但,至少我们知道未来应注意什么!

图片来源:Integr8 Fuels
发布日期:2025年7月31日

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LNG Bunkering

壳牌完成其首单英国波特兰港LNG加注作业并拓展其英国LNG加注网络

壳牌在英国波特兰港安全完成了穿梭油轮“Frida Knutsen”的LNG加注作业,并是该公司在该地点的首单作业。

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壳牌全球下游LNG(液化天然气)副总裁 Dexter Belmar 于周三(9 月 17 日)表示壳牌的LNG 加注网络已扩展至英国波特兰(Portland)。

上个月,壳牌在英国波特兰港安全完成了“Frida Knutsen”轮的LNG加注作业,并是该公司首次在该地点进行加注作业。

Dexter Belmar在社交媒体帖子中表示:“自三年前该船队成立以来,壳牌就一直在向船队的LNG双燃料穿梭油轮之一‘Frida Knutsen’轮提供支持。”

“之前,我们主要在鹿特丹(Rotterdam)和斯考(Skaw)为该船队加注燃料,而现在,我们已将波特兰纳入我们持续壮大的加注网络,并为此感到自豪。”

“在此,衷心感谢 Eni Trade & Biofuels S.p.a、Enilive. S.p.a. 和波特兰港给予合作让此次作业圆满成功。”

“Frida Knutsen”轮由日本邮船的子公司 Knutsen NYK Offshore Tankers 订造,并于 2022 年 8 月由大宇造船海洋株式会社交付。当时,日本邮船宣布,该穿梭船将租给 Ente Nazionale Idrocarburi S.p.A.(ENI)的子公司 Eni Trade & Biofuels S.p.A。

此外,Belmar 补充道,壳牌LNG公司(Shell LNG)目前已在 13 个国家的 28 个地点提供服务。
 
图片来源:壳牌
发布日期:2025年9月18日

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Biofuel

GCMD 试验证实了 B24 生物燃料混合物在船舶上的长期运行可行性

在 PCTC 上进行为期六个月的试验证实了 B24 的长期运行可行性,并表明持续使用它不会对发动机性能或燃料输送系统的运行产生不利影响。

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全球海事脱碳中心 (Global Centre for Maritime Decarbonisation,简称GCMD) 周四 (9 月 18 日) 表示,在一艘纯汽车和卡车运输船(PCTC)上进行的六个月试验,证实了持续使用 B24 混合燃料不会对发动机性能或燃料输送系统的运行产生不利影响。

GCMD 在发布其LOTUS (全称:Long-term impact of continuous use of biofuels on vessel operations,即“持续使用生物燃料对船舶运营的长期影响”) 项目报告时提出了上述言论。

该试验于 2024 年 5 月 9 日与日本邮船株式会社 (NYK Line) 合作启动,在一艘纯汽车和卡车运输船 (PCTC) 上评估了持续使用 B24 混合燃料对发动机性能和燃油输送系统运行的影响。同时,该 B24 混合燃料由 24% 脂肪酸甲酯 (FAME,也称为生物柴油) 和VLSFO 组成。

GCMD 使用结构化监控框架,跟踪这些系统关键采样点的燃油和润滑油质量,并在整个试验过程中检查发动机和燃料系统组件。

主要发现

LOTUS 项目涉及对 94 份燃油和 91 份润滑油样品进行广泛的实验室测试,并在船舶预定的试航后入坞期间进行了详细的发动机检查与测量。

主发动机和发电机分别使用 B24 燃料运行了 2,888 小时和 1,813 小时,并发现其性能与使用 VLSFO 时相当。

关键观察结果证实,燃油喷射阀中没有过多的油泥,燃油喷射泵柱塞中也没有划痕,并且,衬套或活塞的磨损也未超出原始设备制造商 (OEM) 的规范。此外,扫气排放和机油分析也未显示过度磨损元素。

不过, 该B24 混合燃料在储存六个月后酸值增加了 2.5 倍,但其作为燃料的质量仍符合 ISO 8217 规范。并且,燃油样品中并未观察到微生物生长。

基于这些发现,原始设备制造商 (OEM) 确认,只要遵循适当的维护和操作规范,发动机和硬件可兼容 B24 燃料的长期采用,且不会对运营成本产生重大影响。

另一方面,LOTUS 项目的一个关键成果包括成功开发一个结构化的监控框架,同时,该框架围绕生物柴油使用的操作考量而设计,旨在系统地跟踪设备性能并识别生物柴油操作中出现的异常情况。

与此同时,项目也根据现有的发动机日志创建了一个数据日志模板,并基于项目的特定需求被定制。现在,该模板已经成功试运行,可供公众使用,并可以进一步定制以适应不同的船舶设置。

GCMD 首席执行官 Lynn Loo 教授表示:“LOTUS 项目为扩大生物燃料的采用提供了实证依据。我们的研究结果表明,生物燃料可以安全可靠地使用,而为航运脱碳提供了一个具体的途径。”

日本邮船(NYK Line)高级常务执行官 Nobuhiro Kashima 表示:“使用生物燃料是推进航运业可持续发展的关键选择之一。因此,我们希望该项目的成果能够为那些考虑采用生物燃料的人提供新的可能性,并帮助加速其在各个领域的广泛应用。同时,我们已瞄准通过跨社会共享脱碳与物流价值,共同塑造下一代航运业。”

注:报告可在此处查询。

图片来源: Global Centre for Maritime Decarbonisation
发布日期:2025年9月18日

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Bunker Fuel

新加坡太平船务在加纳命名一艘LNG双燃料集装箱船为“Kota Odyssey”

该船将在太平船务的西南非洲航线运营,每周提供直航服务,连接中国、新加坡、加纳、多哥、尼日利亚和科特迪瓦。

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新加坡的集装箱运营商太平船务 ( Pacific International Lines  ,简称PIL) 在特马(Tema)港举行了其最新 8,200 TEU LNG(液化天然气)双燃料集装箱船的命名仪式,并是他们在加纳首次举行此类命名仪式。

同时,该船为太平船务全新“O”级系列船之一,由担任该船女赞助人的加纳共和国副总统Her Excellency Ms Naana Jane Opoku-Agyemang正式命名为“Kota Odyssey ”。

加纳共和国副总统Her Excellency Ms Naana Jane Opoku-Agyemang 表示:“此次仪式除了庆祝海事创新,也同时证明了加纳在区域贸易和物流领域日益提升的地位。长期以来,太平船务的当地和区域办事处一直在为港口与多式联运的互联互通做出贡献。如今,随着这艘先进船舶在加纳投入服务,太平船务也将进一步发挥作用,加强我们与亚洲以及西非邻国的贸易联系。”

“同时,此次仪式标志着加纳和新加坡之间长期且持续发展的关系。其中,我们两国都致力于推进创新、可持续发展和人才发展。通过贸易协定与合作,特别是在经济和环境领域的合作,我们已加强了两国之间的关系。”

“新加坡作为领先海事枢纽的专业知识,也为我们自身的进步提供了指导。因此,我们感谢太平船务通过创造就业机会和支持本地人才发展来提升我们的双边关系。接下来,我们期待加纳和新加坡之间开展更广泛的合作。”

该船将在太平船务的西南非洲航线(SWS)运营,每周提供直航服务,连接中国、新加坡、加纳、多哥、尼日利亚和科特迪瓦。预计,这将加强亚洲与西非之间的贸易往来,并巩固加纳作为战略物流枢纽的地位。

太平船务首席执行官Lars Kastrup先生 表示:“这艘船在加纳命名,体现了我们在加纳的深厚业务根基和持续增长的投资。同时,加纳在我们的业务网络中扮演着非常重要的角色,除了作为通往西非市场的重要门户,也是区域互联互通和内陆运输的战略枢纽。”

“同时,此次命名仪式也彰显了我们正致力于支持加纳海运业,为其经济发展做出贡献。随着我们继续拓展在加纳的业务,我们将始终致力于提供可持续的综合航运与物流解决方案,以满足加纳乃至整个非洲贸易格局不断变化的需求。”

太平船务自20世纪70年代就已在非洲运营业务,并目前服务于30多个非洲国家,每周提供七班航线,并拥有连接40多个港口的支线网络。其中,加纳是太平船务西非地区总部所在地,也是通往布基纳法索(Burkina Faso)内陆运输的重要门户。

图片来源:太平船务
发布日期:2025年9月18日

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