有时候，先行者可以通过提供其他人无法提供的产品获得优势，并获得可观的利润。

而以上论述，正是某些生物燃料市场所发生的事情。目前，拥有化学燃料船的燃料供应商似乎正在通过可观的燃料交付价格升水获得投资回报。

在过去一周，我们看到被交付的 100% 废食用油甲酯生物燃料 (UCOME B100) 价格远高于我们估计的新加坡 UCOME 货物价格。如果燃油供应商将燃料固定在这些价格水平，可能将帮助他们缩短化学品船投资的回报时间。

为了进一步解释我们的估计，在过去一周，PRIMA Markets 评估了 UCOME FOB China（UCOME主要生产国）的价格为 1,000-1,015 美元/吨，并且，从中国航往新加坡的 40,000 吨中程油轮的运费为 15 美元/吨。与此同时，被交付的 B100 价格，已确定为 1,290-1,300 美元/吨，并因此多出260-285 美元/吨可用于支付物流成本，如存储、处理和使用化学品燃料船转运至接收船。

与 ARA 枢纽的价格估计相比，这似乎存在很大的燃油利润率，其中，我们最近看到，被交付的 UCOME B100 固定在相对阿格斯（Argus） UCOME 驳船价格（该地区 UCOME 定价的关键基准）升水5 美元/吨和贴水5 美元/吨。同时，在ARA枢纽的 B100 燃油价格更合理，不仅是因为相关定价指数更成熟，也因为有更多的供应商可以提供 B100；并且，它们不受其他燃油地点的生物燃料交付船限制所约束。

而所谓的 IMO II 型化学品船（通常也可以供应甲醇），都被允许在 ARA枢纽以外的港口供应含超过 25%生物质的生物燃料混合物，一般上，这些港口的燃料油都是由不受 IMO 规则约束的内河驳船运送。因此，已有越来越多的燃料供应商投资于IMO II 型化学品船，但，目前只有少数几艘此类船舶投入运营。

Vitol Bunkers、Global Energy、Fratelli Cosulich、BMT、Stena Oil 和 Peninsula 是少数几家拥有化学燃料船的供应商，这些船队可以在非 ARA 港口运送 B100 燃料油。同时，新加坡 Consort Bunkers 已订购多达 20 艘此类化学品船，而 Fratelli Cosulich 则又订购了两艘，还有，Peninsula 旗下的 Hercules Tanker Management 已订购六艘，并拥有再建四艘的选择权。

与此同时，TFG Marine 的新加坡实体将按期租船方式接收 Consort Bunker 的四艘船和 Fratelli Cosulich 的一艘船。而TotalEnergies 和三井物产，则都在新加坡为 Global Energy 的化学品船“Maple”供应 B100燃料。

此外，由于较早进入蓬勃发展的 B100 市场，这些供应商也是特定燃料供应地仅有的 1-3 家供应商之一。迄今为止，生物燃料需求主要基于范围 1 和 3 减排要求，而集装箱班轮和汽车运输船公司都是典型的采购者。

当下，距离 FuelEU Maritime法规生效的日期不足一个月，相信将会有来自更多公司的更多生物燃料询单。预计，他们将让旗下一些船使用 B100 运行，并接而通过船舶联营池实现平均的温室气体 (GHG) 强度减排量，又或者，也可在众多新兴场外交易市场之一出售合规盈余。

因此，这为有远见的燃料供应商留下了一个黄金定价机会，因为，生物燃料正从小众市场商品转变成更多欧盟贸易船只的必需品。

与此同时，在本周的其他替代燃料新闻中，一系列头条新闻都表明了LNG（液化天然气）仍非常流行。

其中，LNG 燃料供应商 Titan 与挪威航运公司 United European Carriers (UECC) 已扩大了向双燃料 LNG 船供应质量平衡液化生物甲烷 (LBM) 的协议。自 7 月以来，Titan向 UECC旗下船舶运送的燃料中就有 95% 以上都为质量平衡 LBM。

当下，越来越多的船队更新计划都以低碳船舶为重点。其中，A.P. Moller-Maersk（马士基）近十年来一直自豪于其甲醇集装箱船订单，然而，该公司最近更倾向于 LNG船订单，而面对了来自一些环保组织的批评。本周，该公司订购了 20 艘配备 LNG 发动机的集装箱船，并完成了这一轮的船队更新订单目标。

同时，加拿大燃料供应商 Seaspan Energy 在加州长滩港已首次通过船对船方式向一艘集装箱船供应了 LNG 燃料。

作者：Erik Hoffmann
 
图片来源：Global Energy Trading
来源：ENGINE

发布日期：2024 年 12 月 9 日