国际船燃工业协会（International Bunkering Industry Association，简称IBIA）将于2025年11月18日至20日在香港会议展览中心举办其旗舰年度大会，是香港海运周的亮点活动之一。

与此同时， 圆融石油私人有限公司（Equatorial Marine Fuel Management Services）首席运营官Choong Sheen Mao接受了船用燃料资讯平台《满航》（Manifold Times）的采访，探讨了IMO 2020限硫令实施后船用燃料供应商面临的挑战。

MT(满航)：在船用燃料混合物日益复杂的发展下，Equatorial （圆融）如何继续为客户提供保证，并维持符合ISO 8217标准的船用燃料质量？

我们始终专注于为客户提供合规、优质且价格具竞争力的产品。同时，我们不走捷径。其中，我们的产品来自众多货物生产商和供应商，并且，在产品交付给客户之前，我们始终严格执行产品测试程序。此外，Equatorial 已加深与业内其他机构的合作，以更好地了解现有和新型船用燃料的最新动态。

MT：随着燃料种类不断增加，您能否稍微分享商用船用燃料采购、混合和交易策略（在IMO 2020限硫令实施前、后）发生了什么改变？

在IMO 2020限硫令实施之前，船舶业采购和使用的主要船用燃料类型为高硫燃料油、船用重柴油和船用轻柴油。因此，当时的交易策略与石油行业的交易策略密切相关。

而如今，许多的新型燃料都来自其他行业。例如，生物燃料、甲醇和氨主要来自化工和农业行业，这些行业与能源行业（特别是船用燃料行业）之间存在显著差异。还有，液化天然气（LNG）也是来自与石油行业截然不同的天然气行业。

因此，由于许多此类（尤其是作为船用燃料的）商品缺乏现成的流通市场，其相关价格风险管理也更加复杂。此外，商品价格也不再是定价的唯一考量因素，因为，合规成本也必须被考虑在内。其中，这可能包括保证船用燃料的来源、硫含量以及碳排放强度等。

MT：从运营角度来看，与IMO 2020限硫令实施前相比，船燃供应商的角色和职责发生了哪些变化？

的确，船用燃料供应商的角色和职责已经发生了演变。从根本上而论，供应商的核心在于以具有竞争力的价格提供优质的船用燃料。而燃料供应量保证，一直都是其中极其重要的问题，因此，这也促使新加坡港强制实施了燃料供应质量流量计系统。还有，值得注意的是，燃料行业的信贷条款性质也促使供应商同时扮演“银行家”的角色，为船东和租船人提供优惠的信贷条件。

如今，在IMO 2020限硫令实施后，情况已变得更加复杂。因为，当下，船燃供应商不仅要承担上述角色和职责，也要确保遵守大量的规章制度。并且，这不仅包括硫含量上限要求，也包括与船用燃料本身质量无关的国际和区域制裁及限制。事实上，尤其对于低碳和零碳船用燃料供应，这也意味着将必须遵守基于可持续性的标准、规则和法规，例如：欧盟可再生能源指令(RED)和/或国际可持续性和碳认证（ISCC）。与此同时，业者也需要遵守日益严格的传统和替代船用燃料安全法规。

此外，尽管面对了上述市场演变，在IMO 2020限硫令实施后，船用燃料供应商依然需要以具有竞争力的价格供应符合规范的优质燃料。

MT：作为新加坡规模最大的本土供应商，请问，Equatorial(圆融)下一步发展的重点是什么？

除了秉持公司核心价值观——诚信、团队合作、承诺、精益求精、质量至上、安全环保，Equatorial也在不断适应时代变化并持续改进。今天，船用燃料行业是一个竞争激烈的行业，因此，我们的目标是保持竞争优势并始终保持领先地位。而这一点，也意味着我们必须走出舒适区，拥抱当今两大趋势——数字化和脱碳。

作为我们数字化船用燃料供应举措的一部分，我们率先采用了电子燃料交付单并进行了相关的开发工作。同时，我们已多元化产品线，纳入低碳船用燃料，并因在今年早些时候成为率先提供B100生物燃料的先驱之一而深感自豪。其中，这一切都得益于我们接收了符合IMO II型标准的化学品和石油燃料船。并且，这些燃料船也都具备运输和交付甲醇的能力。此外，Equatorial已投资建造一艘液化天然气加注船（LBV），并预计将于2027年第三季度交付。与此同时，我们也参与了一项在新加坡开发低碳或零碳氨加注技术的研究。

对于行业发展而言，这是一个激动人心的时代。

注：Choong Sheen Mao是2025年IBIA年会“第三场：船用燃料销售商小组”的嘉宾之一。

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预计将有超过300名代表出席的2025年IBIA年会，将成为船用燃料行业的一个重要里程碑。该年会现已开放通过IBIA年会网站注册。

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图片来源：Manifold Times
发布日期：2025年10月31日

国际船燃工业协会 (International Bunkering Industry Association，IBIA) 将于 2025 年 11 月 18 日至 20 日在香港会议展览中心（Hong Kong Convention Exhibition & Convention Centre）举办其旗舰年会，是香港海运周（Hong Kong Maritime Week）的重要活动之一。

其中，IBIA 董事会成员兼亚洲区董事会主席、VPS 战略合作伙伴总裁 Captain Rahul Choudhuri 接受了船用燃料资讯平台《满航时报》（Manifold Times，简称MT） 的采访，并分享了他对船用燃料行业未来挑战的看法。

MT(满航时报)：迈向 IMO 2030目标的旅途上替代船用燃料的种类越来越多，请问，在保持船燃质量安全方面存在哪些挑战？并且，ISO 8217 船用燃料标准对最终用户来说是否足够？

航运业仍有 20% 的用户在使用过时且已被撤销的 ISO 8217:2005 版本，并因此明显表明了他们“不愿改变”的心态。当下，船用燃料买家倾向寻求更便宜的产品 [例如ISO 8217:2005]，但是，他们也必须意识到，这是一个质量较差的产品线。

此外，新版本标准采用速度缓慢，也意味着经过大幅改进的新版 ISO 8217:2024（首次涵盖生物燃料的版本）尚未展现优势。因此，这就像是囚禁于一个困境和诅咒的循环，因为，如果每个旨在提高质量和安全性的 ISO 8217 标准新版都没有被真正应用，那么，航运业最终也将为此付出相应的代价。

其中，最糟糕的恶梦，包括船舶发动机损坏、失去动力，以及停泊在海中并漂流数日。要知道，这种情况至今仍在发生，并对人员生命安全构成了极高的风险。

而在制定ISO 8217方面的另一个挑战，在于许多国家的代表都参与其制定方式，并导致了该标准在最终完成时必须做出必要的妥协。

例如，最新的 ISO 8217:2024 标准并未考虑生物燃料的微生物活性、冷流、稳定性、化学污染等问题。

相对而言，新加坡今年年初发布的 TR140 新生物燃料标准更为全面，并涵盖了生物燃料的质量以及未来的新原料。

因此，为了应对标准测试所未覆盖的风险，VPS 在三年前推出了生物燃料测试附加保护服务 ( Additional Protection Service for Biofuels，简称APS-BIO)。这项服务通过测试生物燃料中更广泛的问题以提供额外保护，旨在为用于航运的生物燃料提供全面的质量控制。

MT：船用燃料测试实验室是否能够跟上与持续变化的生物原料相关的船燃消耗风险管理？

鉴于最新 ISO 8217 船用燃料标准的采用速度缓慢，VPS已经为使用生物燃料的船东制定了风险管理计划，并涵盖旨在测试能量含量、可再生成分、稳定性、冷流性能、腐蚀性、微生物活性和化学污染等的附加参数。而所有这些，都是上述所提及APS-BIO 方案的一部分。

同时，VPS 在了解新型生物原料方面进行了大量相关工作。例如，我们已了解到，现在在某些地区成了“热门话题”的腰果壳油 (CNSL) 是一种可持续的原料，并原则上可以促进循环经济。

根据我们的经验，一些 CNSL 混合物在使用时并没有出现任何问题，而另一些，则会引发发动机损坏问题，例如燃料淤积、喷油器故障、过滤器堵塞等。

因此，在使用此类生物燃料时将需要进行风险管理，而其中重要的一点，就是采取积极主动的措施并进行必要的测试，其中包括在将样品送往实验室时进行小量混合。此外，燃料燃烧分析仪等更先进的测试工具也可能在这方面能发挥重要作用。

有趣的是，与重质燃料油 (HFO) 相比，某些腰果壳油 (CNSL) 混合物在与船用轻柴油 (MGO) 和极低硫燃料油 (VLSFO) 混合时，其点火和燃烧特性会更佳。因此，这也是实施风险管理并了解所消耗生物燃料类型而获得效益的一个例子。

MT：请问，在质量流量计 (MFM)、数字化和零碳/绿色燃料推进发展的时代，船燃测量员的角色和挑战是否出现了变化？

船用燃料测量本质上是海事测量的一个分支，并自航运业诞生以来就一直存在。而测量员的主要职责，实际上是基于“信任但仍需核实”的理念，因此，无论是在加油操作、海事测量还是货物检验过程中，测量员都在践行这一理念；因此，这一理念将持续下去。

不过，在引入MFM技术的背景下，这些角色正在发生变化，例如：测量员现在在作业中需要确保遵循 ISO 22192 [使用科里奥利 MFM 系统加注船用燃料]，并意味着，测量员现在已需自我精进、走向技术专家的方向。

随着面向未来的替代船用燃料（例如：甲醇）的安全等级不断提高，船燃测量员的作用将更加重要。由于此类燃料归于不同类别的测量和取样，测量员在某种程度上也正在向价值链的上游移动，而这一点，也意味着他们必须在行业内通过适当的培训等方式进行提升。我认为，那些成功的测量员将站在未来测量领域的前沿。

例如，大约两年前，在新加坡有一笔甲醇燃料交付，其中，VPS 不仅受船东委任，也同时被产品所有者委任参与其中。在这方面，业者必须意识到，当您处理像甲醇这样复杂的燃料时，持有不同理念的各方都希望参与其中，并对此类产品的检验管控感兴趣。

MT：展望未来，您能否预测燃料测试实验室在过去（IMO 2020 之前）和现在（IMO 2030 之前）的角色变化？

多项正式研究表明，到2050年，全球燃料消费仍将有约50%为化石燃料，而其余部分则将由可再生燃料和绿色燃料占据。其实，这已是最佳的情景。

我认为，化石燃料将在未来好一段时间内仍持续存在，因此，管理这些燃料仍将是实验室和测试机构的重点工作。当下，诸如高铝+硅（催化剂颗粒，即Catfines）含量等问题不仅没有消失，反而已日益严重，因此，这也意味着船上净化系统的运行控制必须更加完善。

从实验室的角度来看，未来燃料提供了在不同层面实现增值的机会，因为，它们是一种更加复杂和高端的产品。同时，那些愿意投资并布局这些新型未来船用燃料的实验室，才能成为真正的赢家。

注：Captain Choudhuri 是 IBIA 2025年会“第七场：未来燃料与前瞻性思维：为可持续发展和高技能的航运业做好准备”（Session seven: Fuel of the Future and Forward Thinking: Gearing Up for a Sustainable and Skilled Maritime Industry）专题讨论小组成员之一。

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预计 IBIA 2025 旗舰年会将有超过 300 名代表出席，并将成为船用燃料行业的决定性发展时刻之一。同时，IBIA 年会现已开放通过网站注册。

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图片来源：Manifold Times
发布日期：2025 年 10 月 8 日

船用燃料物流公司 Banle Group （万利集团）最近在接受新加坡船用燃料资讯平台《满航时报》（Manifold Times）的独家采访时，分享了其上市实体 CBL International Limited（纳斯达克股票代码：BANL）近期发布的 2025 年上半年中期财务业绩。

其中，董事长兼首席执行官 Teck Lim Chia 博士详细介绍了公司客户群的多元化，以及推动其 2025 年上半年生物燃料销售额同比增长 154.7% 的因素，还有未来的船用燃料计划和面向未来的投资：

MT（满航时报）：贵公司销售额增长近 10%，请问，在这其中哪些航运板块最热衷于与 CBL 合作？并且，其原因是什么？

销售额的增长主要得益于网络扩张、吸纳新客户，以及向非集装箱班轮和生物燃料领域进行业务扩张。

在这过程中，CBL 一直在积极寻找新客户，并包括中型船东和油轮公司。

而这项战略举措，也促使我们的客户群从集装箱班轮领域扩展至涵盖散货船和油轮板块。

同时，我们在业内深耕多年，与客户共同经历了各种市场周期，并通过经验共享建立了彼此之间的信任。

此外，我们提供的专业一站式服务涵盖传统燃料和生物燃料加注服务，不仅价格合理，也为我们建立了良好信誉。而这也是为什么，我们的客户群持续扩大至囊括集装箱班轮和非集装箱班轮客户在内，并凸显了我们的客户群集中度正在持续扩散。

目前，航运公司是生物燃料的早期采用者，因为他们正致力于遵守日益严格的环境法规，并因此对我们的服务青睐有加。而我们生物燃料销量的激增，也表明了，受国际海事组织 (IMO) 和欧盟 FuelEU Maritime法规约束的环保型承运商对我们的生物燃料有着强劲的需求。

MT：是哪些市场因素促使 CBL 的生物燃料业务实现了三位数增长，并同时在 2025 年上半年成功让净亏损缩减了 40%？

关于生物燃料：

国际海事组织 (IMO) 碳强度指标 (CII) 法规和FuelEU Maritime法规（2025 年 1 月生效）的实施加速了对可持续船用燃料的需求。因为，这些法规迫使航运公司减少温室气体排放（否则其将面临处罚），而立即催生了针对生物燃料的市场需求。

与此同时，CBL 获得的早期认证（ISCC EU 和 ISCC Plus），也让我们成了可持续船用燃料领域的先行者。其中，成功在新加坡、马来西亚、中国多个港口和香港交付B24 生物燃料，已证明了我们有能力安排此类服务以满足客户不断增长的需求。

因此，凭借在可持续燃料领域的早期进展，CBL正在扩展其生物燃料供应链并探索发展LNG（液化天然气）和甲醇业务，以帮助客户在亚太、欧洲和其他主要市场遵循日益严格的脱碳目标，并同时把握相应的增长机遇。

当下，碳排放要求已成了航运业的关键影响因素。随着FuelEU法规自2025年起实施，我们预计将会有更多船舶使用可再生燃料。其中，在未来五年的船用燃料将与我们目前使用的燃料截然不同；因此，CBL正在引领新燃料的采用。同时，生物燃料的增长将持续与全球需求同步攀升。总括而言，我们将推动CBL保持领先地位。

关于净亏损收窄：

2025年上半年，我们的盈利增长了38.8%，而反映了过去几年我们在拓展港口网络、扩大客户群和发展生物燃料业务方面投入战略努力、资源所获得的成果。

换句话说，我们现在正开始收获这些投资成果。因此，我们在2024财年和2025年上半年均实现了两位数的销售量增长。其中，我们成功吸引了新客户，并减少了对前五大客户的依赖。而且，值得注意的是，我们的生物燃料业务板块在过去12个月中持续保持了强劲增长。

此外，在2025年上半年，我们也已精简化运营流程以提高效率，并因此让运营费用降低了17%。

展望未来，我们将继续致力于寻找新的投资机会，以进一步扩展我们的网络，并同时将特别注重于可持续燃料板块。而事实上，为了优化盈利能力，我们现在已经采取了更具战略性的方法。

MT：CBL 最近宣布了一项计划，以探索将液化天然气 (LNG) 和甲醇纳入其船用燃料组合的可能性，请问，为什么贵公司要这么做？并且，在这方面，CBL 希望与哪些类型的合作伙伴开展合作？

对我们来说，生物燃料的发展故事才刚刚起步。目前，我们正全力以赴扩大生物燃料业务。
其中，我们的 B24 已在新加坡、中国香港、马来西亚和中国等主要枢纽成功推出，且需求正在激增。

仅在今年上半年，我们该领域的收入就增长了 155%。但是，我们认为这只是在建立基础。

至于，我们会如何为下一步做准备呢？总括而言，这是一个由三部分组成的战略。

首先，我们正在巩固我们的生物燃料业务基础。除了销售相关产品，我们也在构建一条经过认证的合规供应链。其中，我们所有的 ISCC 认证成了我们通往未来燃料世界的护照，因为，它们帮助建立了我们和客户之间的信任和提供了必要的验证，而使我们能够顺利遵循欧盟排放交易体系 (EU ETS) 和 FuelEU Maritime 等严格法规。

其次，我们正在积极探索下一代燃料。当下，生物燃料是绝佳的即用型解决方案，但是，我们也知道市场正在关注LNG、甲醇、氨等燃料。

在这方面，我们已经处于建立合作伙伴关系和了解这些燃料供应链的早期阶段。因此，我们正将自己定位为能够引导客户完成整个脱碳旅程的合作伙伴。从传统燃料到生物燃料，并最终乘上下一个重大趋势。

而最后，也是最重要的，就是我们正在建立信任和可靠性。因为，这种转变不仅仅意味着拥有合适的产品，也意味着拥有运营专业知识、建立具可追溯性和助力保持合规的数字系统，以及，使一切顺利进行的财务灵活性。

目前，我们持续扩展的网络已涵盖超过 65 个港口，并且，这不仅仅是为了满足当前的业务需求，更是我们实物业务的坚实支柱，以让我们能够随时随地、根据客户未来的需求，将这些新型可持续燃料配送至客户手中。

此外，我们也定期探索投资机会，并涵盖推进垂直和水平供应链整合。

简而言之，我们正在构建一个反应敏捷、认证齐全、以客户为中心的企业，并将随时准备在技术和法规发展持续变化之际进行转型和扩展。因此，我们不仅在为当前的转型做准备，也在为未来的发展进行预备。

MT：除了推动脱碳，航运业也一直在推进数字化实践。请问，CBL 是如何将数字化融入其业务运营？并且，这么做有哪些好处？

是的，船燃贸易行业正在迅速拥抱数字化，以提高效率、透明度和合规性。如今，通过集成平台将可进行船燃加注业务的端到端管理，并涵盖采购和实时定价以至排放追踪与记录。在这方面，我们已探索了市场上各种软件解决方案，但是，却没有一种是专为船燃加注便利行业的独特需求而定制。因此，大约一年前，我们就开始着手开发自己的专有系统。

迄今为止，我们已经成功构建了一个支持我们日常运营的管理系统。展望未来，我们将致力于通过集成人工智能（包括机器学习）进一步增强该平台，以加强我们的销售团队和管理层的决策能力，使其能够更快、更明智地做出决策。

• CBL 与人工智能相结合的数字化转型计划：
  ◦ 实时订单跟踪与分析：使用先进的系统实时监控船燃交付、保证质量和进行自动报告，以减少运营延误和增强客户信任。
  ◦ IT 风险管理工具：优化信用风险评估、现金流预测、欺诈检测和供需匹配，以降低财务风险并提高利润稳定性。
  ◦ 后端系统升级：对 CRM 平台进行现代化改造，以简化工作流程、实现发票/付款流程自动化，并集中数据以加快决策速度。

因此，CBL 的数字化应用通过敏捷性、准确性，以及与全行业数据驱动加注转型的契合度，大大增强了其竞争优势。

此外，进一步推行数字化可帮助企业提高运营效率，并且，我们相信，这将会成为未来竞争格局的关键决定因素。

与此同时，我们也在探索能够实时跟踪碳足迹并报告欧盟排放交易体系 (EU ETS)/国际海事组织碳强度指标 (IMO CII) 合规情况的数字化工具，以让生物燃料销售与客户的脱碳目标保持一致。

MT：CBL 的现金余额为 543 万美元，请问，贵公司计划如何使用这笔资金支持业务增长？

大部分资金将用作营运资金，以确保运营保持稳定，并在不受流动性限制的情况下支持销售额的增长。同时，一部分资金也将用于扩大 B24 生物燃料业务，并建立经 ISCC 认证的供应商网络，以满足欧盟排放交易体系 (EU ETS)、国际海事组织 (IMO) 碳强度指标 (CII) 和 FuelEU Maritime法规所推动的需求。

在大量银行信贷的支持下，我们保持了强劲的流动性，并足以履行当前义务和为未来增长提供资金。此外，作为一家纳斯达克上市公司，我们可以利用资本市场为战略计划融资，并包括为可持续燃料供应链的纵向或横向整合进行潜在的并购。

因此，这种严谨的资本配置策略已增强了我们当前的运营韧性和长期战略目标，以确保 CBL 在瞬息万变的市场中保持敏捷度和竞争力。

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图片来源：CBL集团
发布日期：2025年10月6日